La próxima semana será clave para la economía global, con los grandes bancos centrales celebran reuniones de política monetaria que podrían marcar un punto de inflexión en el último ciclo de endurecimiento de los tipos de interés.
Los actores del mercado esperan que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) sube la tasa en 25 puntos básicos (pb), pero estarán atentos a cualquier señal que confirme sus expectativas de que este sería su último ajuste. Para el Banco Central Europeo (BCE) también se espera un aumento de 25 pb, mientras que en Chile todo indica que el organismo rector aplicaría su primer recorte, con una caída de 75 pb.
EE.UU
Se espera que al cierre de su próxima reunión de política monetaria, el 25 y 26 de juliola Fed aumenta la tasa de interés en un cuarto de punto porcentual, llevándolo a un rango entre 5.25% y 5.5%. Esta sería la tasa más alta registrada desde 2001. Sin embargo, los analistas anticipan que esto podría ser el final del ciclo alcista que ha prevalecido durante los últimos 16 meses.
A pesar de las señales de desaceleración económica, esta mañana los principales activos de Estados Unidos mostraron cierta moderación en sus avances. Esto sucedió después Se reportarán 228.000 subsidios de empleo inicial, cifra inferior a los 240.000 previstos. Esta muestra de resiliencia del mercado laboral ha respaldado la subida de tipos prevista para la próxima semana.
Todos los economistas encuestados por Bloomberg creen que la Fed mantendrá la tasa en su nivel máximo hasta finales de este año. En cuanto a cuándo comenzará el recorte, una cuarta parte de los expertos considera que tendrá lugar en enero de 2024, mientras que la mayoría lo proyecta para marzo. Se espera que la tasa disminuya a 4.25% para fines de 2024.
Ben Bernanke dice que la próxima subida de tipos de la Fed podría ser la última
unión Europea
El mercado espera la El BCE sube el tipo 25 pb el 27 de julio y se prevé otra posible subida en septiembre.
Aunque el yola inflación general ha disminuido a 5.5%, representando casi la mitad de su nivel máximo registrado en octubre de 2022, La inflación subyacente se aceleró en junio más de lo esperado. Esto confirma la continuación del endurecimiento crediticio esperado para la próxima semana.
Los formuladores de políticas del BCE casi han prometido un aumento en julio, por lo que los 75 encuestados de una encuesta de Reuters realizada del 14 al 19 de julio creen que el aumento se cumplirá. Pero élLos economistas fueron menos unánimes sobre lo que viene después. Mientras que 35 pronostican que no habrá más aumentos, 40 economistas pronostican otro aumento de 25 puntos básicos en septiembre.
Reino Unido
En el Reino Unido ha habido dudas sobre si la economía británica puede declarar ya la victoria en su batalla contra la inflación y poner fin al proceso de ajuste de tipos. Esta mañana se informó un crecimiento de las ventas minoristas del 0,7%, cuando las expectativas eran de un aumento de solo el 0,2%.
Sin embargo, dada una caída del 2% de la libra esterlina frente al dólar en los últimos seis días, y una inflación menor a la esperada, En cualquier caso, el mercado ha reducido sus expectativas ante nuevas subidas de tipos por parte del órgano de gobierno británico.
Los comerciantes ahora creen que la tasa del Banco de Inglaterra alcanzará un máximo de 5,9% en febrero, en contraste con la proyección de 6,75% de principios de julio.
C.hila
En Chile, los economistas proyectan que cuando el Banco Central se reúna, el 27 y 28 de julio, bajará la tasa en 75 pb. Esta reducción marcaría el inicio de un proceso de relajación monetariaapoyado por una caída del 0,2% en el IPC en junio.
El proceso de ajuste de tasas cobró impulso el mes pasado, cuando el directorio del BC decidió mantener la tasa en 11,25%. Sin embargo, en esa reunión aparecieron los primeros indicios de posibles recortes, ya que la decisión de mantenerlo no fue unánime y dos directores expresaron su inclinación a reducirlo en 50 pb.
